Gestão de Riscos Financeiros vs. Gestão de Riscos Operacionais: Entenda as Diferenças e Como Integrá-las

No agronegócio e em empresas de commodities, a palavra risco tem muitos significados. Pode estar ligada tanto à volatilidade dos preços e do câmbio quanto a falhas logísticas, climáticas ou contratuais. 

É por isso que falamos em duas grandes frentes: 

• Gestão de riscos financeiros: protege contra variações de preços, câmbio, crédito e liquidez.

• Gestão de riscos operacionais: trata de processos, logística, armazenagem, compliance e clima.

Neste artigo, vamos detalhar as diferenças entre esses dois tipos de risco e mostrar como integrá-los para construir uma gestão mais eficiente e resiliente. 

O que é Gestão de Riscos Financeiros? 

A gestão de riscos financeiros envolve proteger os resultados da empresa contra oscilações que afetam diretamente o fluxo de caixa e a margem. 

Principais riscos financeiros no agro: 

• Preço de commodities: soja, milho, café, boi gordo, açúcar. 

• Câmbio: dólar afeta exportadores e importadores.

• Crédito: risco de inadimplência de clientes. 

• Liquidez: capacidade de honrar compromissos financeiros. 

Exemplos práticos: 

Produtor de soja travando preço de 60% da produção na B3. 

Trading usando NDFs para se proteger da oscilação do dólar. 

Cooperativa limitando exposição de crédito com rating mínimo para clientes. 

O que é Gestão de Riscos Operacionais? 

A gestão de riscos operacionais está ligada à eficiência do negócio e ao cumprimento de processos.  

Principais riscos operacionais: 

• Climático: seca, excesso de chuva, geadas. 

• Logístico: falhas em transporte, armazenagem e portos.

• Contratual: descumprimento de prazos ou especificações.

• Tecnológico: falhas de sistemas e conectividade. 

• Compliance: descumprimento regulatório. 

Exemplos práticos: 

Seca durante La Niña reduzindo a safra de milho em até 40%. 

Porto saturado elevando o frete e afetando arbitragem de exportações.   

Falhas em contratos de entrega gerando litígios e custos jurídicos.  

Principais Diferenças entre Riscos Financeiros e Operacionais 

Como Integrar Gestão Financeira e Operacional 

A integração das duas áreas é essencial porque um risco impacta o outro. Por exemplo: 

Uma seca (risco operacional) reduz a produção → isso afeta a posição de hedge (risco financeiro). 

Uma falha logística (risco operacional) atrasa embarques → isso expõe a empresa ao câmbio (risco financeiro). 

Boas práticas de integração: 

Mapear riscos em conjunto (financeiro + operacional). 

Criar comitê de riscos multidisciplinar (financeiro, comercial, operacional, jurídico). 

Usar tecnologia (dashboards que cruzam produção, clima e mercado). 

Alinhar políticas de risco: política de hedge + plano de contingência. 

Revisar periodicamente os impactos cruzados. 

Conclusão 

  

A gestão de riscos financeiros protege margens e fluxo de caixa. 

A gestão de riscos operacionais garante eficiência, previsibilidade e continuidade do negócio.  

A integração das duas é o que realmente constrói resiliência no agronegócio moderno.